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东北证券弱势震荡个股为主

发布时间:2019-08-15 16:15:55

东北证券:弱势震荡 个股为主 2014-01-20 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

经济缺乏亮点、流动性虽有缓解但压力仍然存在,市场缺乏上涨动力的同时又面临新股发行,股指面临基本面弱支撑以及流动性供给缺乏的双重不利影响。

当前市场弱势的特出特征就是市场估值结构的分化,一方面,主板市场中业绩虽然平稳增长,但是估值在下降,以银行为代表的蓝筹板块估值连创新低;另一方面,以创业板为代表的新兴产业概念股,估值则持续维持高位。而且并未受到新股上市以及业绩等因素的潜在影响。

市场估值的分化与经济结构调整以及当前经济特征存在直接关系,在全面深化改革推动下,利率市场化改革抑制银行业估值,而在需求不足下、产能过剩矛盾进一步凸显,PPI持续负值运行,工业品价格上涨动力不足,企业盈利仍然面临较大压力,经济的弱势格局制约了市场估值提升动能。

流动性因素虽然在元月有所缓解,但流动性的潜在压力仍然存在,国债收益率维持高位、货币供给增加有限,而在证券市场方面,机构以及个人投资者申购意愿高涨,对资金的分流影响存在,而场外资金入市意愿不强,网络金融理财产品收益率在6.5%左右,导致了当前市场仍然缺乏有效的资金推动力量。

在我们所看到的股指面临着诸多负面因素,已经在市场持续弱势以及风格分化中得以体现,从市场角度看,主板市场的下跌已经持续释放了潜在风险,而2000点附近的支撑力度仍然较强,并不支持股指的持续大幅下跌,市场走势上而言,股指低位震荡为主,或表现为快速跌破2000点后出现超跌反弹。

市场风格也将更趋平衡格局,创业板在高点附近仍然存在较大压力,不宜盲目追涨。操作上,股指在2000点附近虽有支撑但上涨动力较弱,因此,仍以个股选择上为主,对于市场弹性较大的非银行金融类板块可以逐步吸纳,此外,关注部分弱周期性行业以及高端装备制造业相关产业的长期发展趋势,如食品制造、医药、电力设备、风电光伏等行业为主。

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